资金量与交易次数对投资盈利的影响

在同等的资金量下,交易次数可以提高总投资量,也就是用提高资金的周转率来弥补资金的不足。比如在上文例子中,平均每次投资2万元,在止盈和止损分别为10%和5%的情况下,如果成功率为50%,那么每次投资2万元,交易10次就可以达到5000元的收益目标。如果每次用1万元的资金交易,那么必须交易20次,才可以实现投资目标。但是频繁的交易会降低成功率,客观上,市场不会给投资者这么多的交易机会。

那么,对于学习止损技巧的投资者来说,如何平衡资金量与交易次数以及成功率之间的关系呢?

止盈与止损的幅度不是投资者的意愿所能决定的,它们必须符合市场的客观现实。在牛市中,市场总体趋势向上,因此止盈的幅度可以加大,止损幅度也可以相对缩小。在熊市里,市场趋势向下,股价的高点逐步降低,止盈的幅度相应也会受到限制,在同样的负担下,止损的次数也会增加。

理论上,在牛市里,只要不是买在大趋势的头部,只要投资者耐得住寂寞,都有盈利的机会,止损往往并没有使用。相反,在熊市中,市场向下下跌,如果没有反弹,股价是不能达到上一轮反弹的高点的,有时候会在某一价位稍作停留就直接向下,投资者经常在没有获利的情况下采取止损操作。

如上图所示,在市场处于上升趋势和下降趋势中,每一轮的上涨与下跌的幅度完全不同。比如在上升趋势中,阶段性低点B到高点C,股价从22.80元上涨到26.48元,涨幅为16.2%。在下跌趋势中,股价从低点D的22.80元反弹到高点24.71元,涨幅为8.3u/o,只有上升趋势时的一半。其下跌幅度相差也非常大,如在上升趋势中从A点下跌到B点,与下降趋势中从E点下跌到F点,跌幅差距非常明显。

这样看来,在一个上升趋势中,投资的成功率远大于下跌趋势,而且采取的止盈幅度也应该远大于下跌趋势。相反,在一个下跌趋势里,如果采用与牛市相同的止盈标准,那么投资的成功率就会非常低。如果采用同样的止盈标准,在牛市中就会降低资金的使用效率,在熊市中会出现达不到目标的情况。

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